7月18日，黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革 推進中國式現(xiàn)代化的決定》提出，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本。

8月21日，四川省政府產(chǎn)業(yè)投資引導基金發(fā)布會在成都舉行，發(fā)布會上四川省產(chǎn)業(yè)投資引導基金有限公司正式揭牌。引導基金將按照“母基金-綜合基金-子基金”三級架構(gòu)運行。作為母基金一級管理人的四川省產(chǎn)業(yè)投資引導基金公司，將負責設(shè)立先進制造、成果轉(zhuǎn)化、資源能源等綜合基金；綜合基金作為二級管理人，負責根據(jù)產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域設(shè)立和運營管理子基金。四川省資源能源投資引導基金（以下簡稱：資源能源基金），就是其中的一支綜合基金。

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礦產(chǎn)資源是經(jīng)濟社會發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，當前，新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動全面展開。

四川資源能源投資引導基金，如何充分發(fā)揮耐心資本助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展？如何有效整合四川資源能源產(chǎn)業(yè)投資平臺，打通產(chǎn)業(yè)鏈投資梗阻，釋放投資空間？

近日，四川省資源能源投資引導基金管理機構(gòu)——成都絲路重組股權(quán)投資基金管理有限公司董事長凌澤宇在接受川商傳媒記者專訪時介紹，該基金認繳規(guī)模人民幣50億元，通過設(shè)立子基金放大的方式，預計基金集群規(guī)?？蛇_130億元。他表示，資源能源基金將發(fā)揮耐心資本“長期助跑”的支撐作用，撬動省、市（州）縣國有資本，支持四川省國有涉能涉礦企業(yè)打造形成一個國有資本控制戰(zhàn)略資源的資金平臺，為提升資源能源綜合開發(fā)利用水平和增儲上產(chǎn)創(chuàng)造條件。

01.談兩個階段 重點聚焦勘查階段

據(jù)川商傳媒記者了解，隨著中國進入高質(zhì)量發(fā)展階段，與新能源汽車、新一代信息技術(shù)、智能制造、高端裝備等高端產(chǎn)業(yè)相關(guān)的礦產(chǎn)品消費需求將快速增長。雖然礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)對國家資源安全和國民經(jīng)濟安全至關(guān)重要，但社會資本支持礦業(yè)發(fā)展依然處于不平衡不充分狀態(tài)，資本與礦業(yè)耦合發(fā)展程度不夠高。究其原因，既有金融供給側(cè)的問題，又有礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)行業(yè)自身發(fā)展問題。

凌澤宇介紹，礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)包含地質(zhì)勘查和礦業(yè)開發(fā)兩個重要的階段。一般而言，地質(zhì)勘查階段具有投資周期長、風險大等特征。在絕大多數(shù)情況下，民間資本參與投資的意愿不強，而僅依靠財政投入難以滿足行業(yè)對資金的需求，必須大力支持和引導社會資本投入勘查領(lǐng)域，建立與礦產(chǎn)資源地質(zhì)勘查規(guī)律相適應的礦業(yè)投融資體系，完善風險分攤和化解機制，多措并舉幫助企業(yè)有效化解投資風險，這就需要長期資本、耐心資本的投入和引導。

而在礦業(yè)開發(fā)階段，在銀行業(yè)等金融機構(gòu)的心目中，此時的采礦場成為了采礦企業(yè)的固定資產(chǎn)，愿意以此為抵押物貸款給采礦企業(yè)。同時，此時的采礦企業(yè)不缺乏民間資本和金融資本的關(guān)注。

在一般情況下，將礦產(chǎn)資源的勘探權(quán)轉(zhuǎn)化為有效的開采權(quán)，需要3—5年的時間。由此可見，把資源轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品、把資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為發(fā)展優(yōu)勢，是一個長期的過程。而資源能源基金則具備了這樣“長期、耐心”的稟賦和屬性。

“因此，資源能源基金將聚焦礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)鏈條中社會資本投入不足的勘查階段，重點投資四川省具有上游優(yōu)勢或潛力挖掘不足的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源?！绷铦捎畋硎?。

02.談四大特點政策導向最為明顯

采訪中，凌澤宇分析了資源能源基金的四大特點：

其一，資源能源基金具有明顯的政策導向性。黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革 推進中國式現(xiàn)代化的決定》明確提出，要推動國有資本向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。同時明確提出要完善戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源探產(chǎn)供儲銷統(tǒng)籌和銜接體系。四川省委十二屆五次全會也提出要保障重要初級產(chǎn)品供給安全，要推進戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源綜合開發(fā)利用。為了適應國家戰(zhàn)略安全的要求，在四川省政府產(chǎn)業(yè)投資引導基金旗下設(shè)立了資源能源基金。

其二，資源能源基金具有明顯的監(jiān)管示范性。資源能源是重要的基礎(chǔ)原料和戰(zhàn)略儲備物資，關(guān)系到國家安全和國民經(jīng)濟命脈。因此，無論是對基金投資者的參與，還是對股權(quán)的交易出讓，既要嚴格執(zhí)行國家對于該類基金產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定，又要符合資源能源交易的各項政策和監(jiān)管要求。

其三，資源能源基金具有明顯的資源錨定性。資源能源基金的投資方向主要是四川省境內(nèi)的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源和能源資源的探礦權(quán)，同時提升從勘探到開采的能力，發(fā)揮“長期助跑”的支撐作用，從而實現(xiàn)從資源到產(chǎn)品的有效轉(zhuǎn)化。

其四，資源能源基金具有明顯的區(qū)域集中性。四川能源資源和礦產(chǎn)資源豐富，已查明資源量位居全國第一的主要礦產(chǎn)就有8種，是資源能源大省，各市州資源稟賦各有優(yōu)勢。資源能源基金作為引導基金，完全有條件、有能力通過投資和服務四川資源能源產(chǎn)業(yè)，助力四川從資源能源大省向資源能源強省邁進。

03.談兩大效應放大效應值得期待

對于資源能源基金將產(chǎn)生的效應，凌澤宇作了如下分析：

第一，示范效應或標桿效應。資源能源基金著眼補齊資源能源勘探短板，持續(xù)提升資源勘探能力，重點支持四川省礦產(chǎn)和資源能源的詳查和勘探，提高重要資源能源綜合勘探水平，提升探轉(zhuǎn)采能力，形成資源產(chǎn)業(yè)化條件，按市場化方式向產(chǎn)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)讓資源，在發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、推進資源能源產(chǎn)業(yè)建圈強鏈賽道上，發(fā)揮“長期助跑”的支撐作用，推動四川省資源能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。同時，資源能源基金存續(xù)期最長達12年，子基金最長達10年。這將對長期資本、耐心資本起到一定的示范效應或標桿效應。

第二，放大效應或杠桿效應。資源能源基金認繳規(guī)模50億元，并以此為牽引，帶動更多社會資本、民間資本參與投資，共同促進四川省資源能源產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展。放大效應將體現(xiàn)在資金層面的杠桿作用上。資源能源基金憑借其強大的影響力和專業(yè)運作能力，能夠吸引包括銀行、資管、保險等在內(nèi)的各類長期投資者和耐心資本加入，形成資金合力。這種資金的聚集效應，將顯著擴大資源能源產(chǎn)業(yè)的融資規(guī)模，推動更多項目從理論走向?qū)嵺`，從報告變?yōu)楝F(xiàn)實。此外，資源能源基金的長期權(quán)益類出資將有效改善產(chǎn)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)業(yè)企業(yè)自身的再融資能力，更多維度實現(xiàn)了服務產(chǎn)業(yè)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，為提升資源能源綜合開發(fā)利用水平創(chuàng)造條件。

04.談投向重點挖掘四個領(lǐng)域

談及資源能源基金的投向，凌澤宇表示，將重點關(guān)注四個領(lǐng)域。

“首先是保障能源安全。我省是天然氣（包括頁巖氣）資源大省，其資源量居全國首位。然而，對于深層及超深層頁巖氣等非常規(guī)天然氣的勘探投入不足，導致探明率偏低，這限制了儲量增加和產(chǎn)量提升的潛力。”他認為，其次是穩(wěn)定資源供應。主要著力省內(nèi)已有較為成熟產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略性資源，要保障穩(wěn)定、持續(xù)的上游原料供應，如釩鈦、磷礦等。

第三是提升招引能力。對于開發(fā)價值較高，特別是后續(xù)可以招引相關(guān)重大產(chǎn)業(yè)鏈落地服務我省經(jīng)濟社會發(fā)展的戰(zhàn)略性資源，如鋰礦、稀土等。最后是挖掘資源潛力?；饘⑸钊胪诰蚰切┚哂袃錆摿Φ^去開發(fā)不足的戰(zhàn)略性資源，持續(xù)提升省內(nèi)戰(zhàn)略性資源基礎(chǔ)勘探水平。

05.談未來整合資源 充滿信心

凌澤宇表示，資源能源基金將整合資源構(gòu)建一個覆蓋技術(shù)、政策和市場的行業(yè)專家?guī)臁榛鹉纪豆芡撕托袠I(yè)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供極具價值的智力支撐。

談及社會資本的關(guān)注度，凌澤宇認為，在國家能源戰(zhàn)略的宏大框架內(nèi)，無論是國有資本還是社會資本，都擁有發(fā)揮自身作用的空間，都能夠在其中展現(xiàn)其市場價值。特別是采礦和開發(fā)環(huán)節(jié)更是市場機制得以充分發(fā)揮的關(guān)鍵，也是龍頭企業(yè)能夠彰顯其影響力的領(lǐng)域。眾多產(chǎn)業(yè)龍頭對資源能源基金的發(fā)起設(shè)立給予了敏銳的觀察和關(guān)注，未來無論在資本端還是生產(chǎn)端，必然形成多元化的深度合作。

“四川具有豐富的資源能源儲備，資源能源基金發(fā)起設(shè)立得到了四川省委省政府及相關(guān)部門的高度重視，很多國有涉能涉礦企業(yè)、具有資源稟賦的地方國有企業(yè)、國有金融資本和產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)紛紛表達了參與的意愿，我們之前參與了許多涉能涉礦項目投資，也與眾多大型企業(yè)建立了良好的合作伙伴關(guān)系，鍛煉了團隊，積累了寶貴的經(jīng)驗，面對可能的不確定因素，我們擁有更多能力和手段來處理和解決問題?！绷铦捎顚ξ磥沓錆M信心。（川商傳媒 吳奇、孫雪涵報道）

（來源/川商傳媒 編輯/李博 校對/羅羚 責編/陽博 編審/王曉麗）