近日，國(guó)信證券-四川產(chǎn)業(yè)振興·伊藤?gòu)V場(chǎng)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“振興CMBS”）成功發(fā)行，項(xiàng)目規(guī)模7.2億元，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)3.2倍，產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)獲得資本市場(chǎng)高度認(rèn)可，優(yōu)先A級(jí)和優(yōu)先B級(jí)利率均創(chuàng)中西部地區(qū)地方國(guó)有級(jí)企業(yè)同類產(chǎn)品歷史新低。該項(xiàng)目是四川產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展投資基金成立以來(lái)，在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行的首單ABS類直接融資產(chǎn)品，也是省屬國(guó)有企業(yè)首單獲批的CMBS產(chǎn)品。

CMBS是指商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券，是一種不動(dòng)產(chǎn)證券化的融資方式，通過(guò)將商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)的抵押貸款進(jìn)行重新包裝，以證券形式向投資者發(fā)行。項(xiàng)目產(chǎn)品具有發(fā)行價(jià)格低、流動(dòng)性強(qiáng)、充分利用不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值等優(yōu)點(diǎn)。

振興CMBS基礎(chǔ)資產(chǎn)為振興潤(rùn)和（四川振興集團(tuán)旗下子公司）2021年收購(gòu)的一宗不良資產(chǎn)。集團(tuán)創(chuàng)新制定資產(chǎn)證券化退出方案，重點(diǎn)開(kāi)展投資測(cè)算，清理債權(quán)、管理資產(chǎn)、管控風(fēng)險(xiǎn)等工作，將貨幣屬性較差的基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過(guò)結(jié)構(gòu)化金融與證券化的技術(shù)，轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿艑傩暂^強(qiáng)且具備流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。該產(chǎn)品的成功發(fā)行，解決了社會(huì)資本對(duì)投資退出的擔(dān)憂，探索出了盤活存量資產(chǎn)的創(chuàng)新模式，也為城市更新及不良資產(chǎn)處置提供了新的思路。

下一步，四川振興集團(tuán)將認(rèn)真落實(shí)國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見(jiàn)》等文件要求，主動(dòng)服務(wù)地方政府和地方融資平臺(tái)，積極引導(dǎo)社會(huì)資本投資，對(duì)接多層次資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)資本和資產(chǎn)的良性循環(huán)，為推動(dòng)治蜀興川再上新臺(tái)階貢獻(xiàn)更多基金智慧和力量。

（振興潤(rùn)和供稿）